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由于投连险账户是保险资金投资资本市场的重要渠道,今年以来寿险公司投连险保费新交费激增至176亿元

时间:2020-01-27 14:12

□本报记者 丁冰   本周保监会网站在一天之内集中公布了对四家保险公司共8个投连险账户的申请批复。由于投连险账户是保险资金投资资本市场的重要渠道,再加上股市站在3000点之上,因此市场人士推测这意味着保险资金将大举入市。对此,业内专家指出,投连险规模相对较小,它的集中获批暗示保险资金看好股市,但对股市影响有限。此外,在我国目前市场环境下,投连险还难以承受收益下跌的考验,因此各家公司推出相关产品时仍应谨慎。   与股市共冷暖   保监会本周集中批复了国寿设立避险货币投资账户,长城保险设立精选、平衡、稳健和避险等四个投资账户,信诚人寿新增专打新股投资账户和季季长红利投资账户,太平洋安泰人寿增设货币保值型投资账户等8个投连险账户。   自去年一月批准中意人寿设立两个投连险投资账户后,保监会再未批准过保险公司设立投连险账户。上述四家保险公司投连险投资账户类型,仍以避险、稳健、保值为主。   对此国信证券分析师武建刚表示,在经济复苏迹象愈加明显的情况下,保险公司判断资本市场收益率向好,因此会顺势推出上述收益率较高的投资型保险产品。   投连险被称为“基金中的基金”,因为其投资标的主要为股票型、混合型、债券型和货币市场等各类基金,少部分账户直接对股票、债券和货币市场工具进行了投资。根据投资账户对不同风险类型标的的投资比例的大小,投连险投资账户被划分为进取型、平衡型、稳健型和保守型四种类型,其风险程度依次由高到低。其中,进取型投资账户主要投资于股票型基金,另有小部分比例投资于债券型基金、货币市场基金等低风险资产,因此它受股票市场的影响较大。   实际上,今年以来随着股市回暖,投连险账户表现已开始再度引起关注。西南财经大学信托与理财研究所7日最新发布的《投连险投资账户排名报告》指出,在2008年6月1日至2009年6月30日的观察期内,上证指数上涨8.16%,深证成指上涨23.43%,反映大盘蓝筹股表现的沪深300指数上涨13.42%。受此影响,62个进取型投资账户中有59个账户在报告期内净值上升,平均收益率达12.3%。若以中证股票基金指数为业绩比较基准,有四分之一的进取型投资账户收益率跑赢该指数。 <<上一页12下一页>>

随着资本市场的回暖,去年广受诟病的投连险的投资回报率也出现了集体上涨。在过去一年中,已有超过六成的进取型投资账户收益率跑赢了大盘的上涨。不过,震荡市中,各家保险公司所表现出来的投资能力也日见分化。   国寿进取收益夺魁   投连险投资账户的投资标的主要为股票型、混合型、债券型和货币市场等各类基金,少部分账户直接对股票、债券和货币市场工具进行了投资,不同的投资标的有着不同的风险类型。根据投资账户对不同风险类型标的的投资比例的大小,投连险投资账户被划分为进取型、平衡型、稳健型和保守型四种类型,其风险程度依次由高到低。其中,进取型投资账户主要投资于股票型基金,另有小部分比例投资于债券型基金、货币市场基金等低风险资产,因此它受股票市场的影响较大。西南财经大学信托与理财研究所最新推出的《投连险投资账户排名报告》(以下简称《报告》)指出,在2008年6月1日至2009年5月31日的观察期内,若以中证股票基金指数为业绩比较基准,超过6成的进取型投资账户收益率跑赢了大盘。   《报告》对2008年6月1日以前设立的,且截至2009年5月31日仍在运行的进取型投资账户收益率进行了排名。62个进取型投资账户中仅有7个账户在报告观察期内收益率为正。其中,收益率排名前三甲的进取型账户依次是中国人寿(601628行情,爱股,资金)的进取股票投资账户、泰康人寿的进取型投资连结账户和新华人寿的创世之约投资连结账户,收益率分别为31.14%、21.74%和11.98%,表现明显优于其它同类账户。   分析人士指出,观察期内,上证指数下降23.31%,深证成指下降15.94%,反映大盘蓝筹股表现的沪深300指数下降23.58%。进取型投资账户的收益率整体走势与大盘走势完全一致。不过,若以中证股票基金指数的走势作为大盘的风向标,仍有超过六成的进取型投资账户跑赢了大盘。中证股票基金指数在报告观察期内下降12.68%,而进取型投资账户中有39个的收益表现优于该业绩基准,占比超过六成。   分化日趋明显   07年的牛市和08年的大调整曾经让各家保险公司的投连险呈现了齐上齐下的走势,而在这一轮大反弹中,这些投连险账户的收益差距却日见明显起来。以跟股票走势最为紧密的进取型账户为例,西南财经大学信托与理财研究所的报告显示,排名最后的中意人寿指数增强型账户收益率为-33.97,与排名第一的中国人寿的进取股票投资账户31.14%的高收益相差了65个百分点。   一年的投连险“成绩单”,反映出不同保险公司投资水平的差异之大。不过,也有保险公司的业内人士指出,不同公司的投连险账户入市的时间、资金规模都不一样,因此业绩有所差距也是正常现象。该人士提醒投资者,各险企投连险账户的表现只能为投资者在选择产品时提供有价值的参考,但其过往表现并不代表未来表现,投资者在选购投连险时应该全方位考虑,而且要做好长期投资的准备。

在排名前列的投连险长跑优秀选手中,太平人寿的整体实力最强。但是公司对于投连险热情不高致使规模增长有限

  本报记者 曾颂 深圳报道

随着保险资金投资范围的放开,投连险产品通过投资于另类资产,成为保险公司布局新产品和新账户的重要方向

  8月已过,保险公司的投连险账户表现如何?《最保险》整理8月数据发现,净值增长最快的账户是债券型,算术平均收益率达到1%,甚至跑赢股票型账户。太平人寿的表现尤其亮眼,在债券、货币两类账户都取得良好成绩。

随着资本市场的好转,投连险再度热门起来。今年10月份,投连险新增保费49亿元,创今年以来单月新增投连险保费最高,环比大增1.1倍。保监会最新的数据显示,截至10月末,今年以来寿险公司投连险保费新交费激增至176亿元,同比增长143%。

  本次纳入统计的账户有198个,按类别比较8月1日至8月29日之间的净值增长率。当日无数据则以最近日期为准,少量账户因数据连续性欠佳,未纳入统计。

牛市烧了一把火,政策又添了一捆柴:10月份,保监会向各家寿险公司下发了《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》,首次明确允许保险公司投连险投资具有稳定收益预期的非标准化债权资产。此次放开非标投资渠道后,投连险将可以更灵活地配置资产从而获取更高收益,迎来转机。

  “债券王”太平人寿

今年以来,由于股债市场双双向好,投连险账户表现不错。投连险整体迎来春天,但个体表现仍存差异,对于国内处于存续期的195个投连账户,如何选择仍是令投资者头痛的一件事情。

  6月开始,虽然有股市打新抽离资金的影响,债市仍一路向好;必赢766 net手机版 ,企债指数、国债指数、公司债指数均稳步攀升。股市则保持箱体震荡,无明显趋势。这也造成保险公司的债券账户整体向好。

过往的成绩是区分优劣的重要指标。但短期的业绩惊艳并不说明问题,投资不应该是一个炫极一时的秀场,而是PK长期稳定回报的擂台。因此,衡量一家公司的投资实力,通常需要三年、五年的成绩来综合评价。但是成立满五年的投连险账户并不太多,所以《投资者报》选取了三年时间为统计期限。

  太平人寿的“平衡稳定型”账户取得全场最高收益:5.68%,该账户主要投资于债券及债券主导型基金。该公司的平衡稳健、忠诚保证两个债券账户分别取得4.28%、2.84%的收益,分列债券型账户第二、第三名,包揽三甲。

统计结果显示,近三年,平安保险旗下的平安进取账户、招商信诺旗下的灵动A型账户、海康人寿旗下的稳健型账户、泰康保险旗下的避险型账户的收益率在各类账户中分列第一。

  本次统计的26个债券类账户平均收益为1%,仅有8家公司在平均线以上,这意味着业绩分化相当明显,少数账户的良好业绩拉高了整体表现。实际上多数账户表现平平,信诚、阳光、中美联泰各有一个债券账户取得负收益。

长跑冠军名花有主

  对投保人而言,8月持有混合偏股型账户有更高的命中率。该类账户算术平均收益率达到1.23%,是各类账户中最高的,业绩表现较平均,汇丰人寿的汇锋进取账户以3.42%的收益率夺单项冠军。

在资本市场,最重要的一件事情是活下来,然后活得好,只有经过长期的历练验证,才能真正体现自己的投资能力。我们需要给长跑健将们多一点掌声。

  大都会平衡账户“熊冠”全场

华宝证券研究所的数据显示,存续满3年的投连险账户共有175个,其中激进型投资账户55个、混合型投资账户55个、债券型投资账户37个、货币账户28个。

  各类账户中表现最差的居然是“混合平衡型”账户,算术平均收益率为0.43%,甚至比不过货币型账户。这类账户通常在股、债之间平衡,风险和收益均适中,较少出现极端数据。

近三年,激进型账户排名前十的是平安进取、太平价值先锋、太平蓝筹成长、生命精选股票、太平智选动力增长、光大永明进取、太平策略成长型、招商信诺锐取A型、建信主动基金和泰康优选成长账户,业绩涨幅分别为50.54%、48.08%、42.61%、42.58%、38.76%、31.83%、30.65%、27.06%、25.7%以及24.08%。

  8月中美联泰大都会的平衡型投资账户净值衰减2.43%,熊冠全场。该账户中股票型基金的投资比例目标为55%,波动范围50%~60%;债券型基金、债券及现金的投资比例目标为45%,波动范围为40%~50%。如此平衡的投资限制,看似稳健,却交出难看的答卷。

激进型投资账户主要投资于在国内依法公开发行的上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在AA+以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。账户的标准投资比例预计为七成权益类证券投资及三成固定收益证券投资。

  风险最低的货币型账户全部取得正收益,平均收益率甚至略超股票型产品。其中太平财富的安益避险型账户、平安人寿[微博]的货币投资账户的收益超3%;瑞泰人寿的避险型账户、泰康人寿的货币避险型账户的收益超2%;平安人寿的保证收益投资账户、太平人寿的稳健安心型账户的收益超1%。

平安进取何以能在近三年中成绩表现优异?平安保险相关负责人在接受《投资者报》记者采访时表示,平安进取账户实质上是一个主要投资于股票市场的混合类产品。投资管理人始终坚持集中投资于高景气度或景气度可以持续上升的行业,这种以跟随产业生命周期为策略的投资方法,让其能够持续研究行业市场空间、潜在增速和企业竞争力,充分分享优势行业高速成长带来的投资回报。

  6个账户均明显超出货币市场投资品种的正常收益率,应是最大限度地配置了债券资产。

平安保险称,过去两年,A股市场持续低迷,但以创业板为代表的新兴产业已经为投资者带来了充分的回报。平安进取账户捕捉到了市场的结构性机会,以投资产业周期为先导,充分投资于优势行业和龙头企业,得以穿越牛熊。2012年,进取账户主要投资于电子、节能环保、高端装备和医药等行业,2013年,我们判断随着智能终端的渗透率持续提升,硬件的高速增长机会逐步消逝,开始布局以下游应用为基础的计算机软件及新媒体产业,收到了较好的配置效果。